“国内的竞争对手就是我们自己。”刘金成如是说。

　　公司项目保荐人红塔证券姚晨航表示，公司的成长性主要表现在以下两个方面：首先，从外部因素看，公司产品的主要下游行业包括智能电表、 RFID、汽车电子等产业都有明确、快速增长空间；其次，从内部因素来看，公司具备了较强的创新能力，建立了完整的知识产权体系，并且已经拥有良好的市场基础和地位。这些主要因素都决定了公司未来几年能够保持良好的成长性。

　　不过，相较于国外著名厂商而言，公司生产规模仍然较小，且由于自动化水平低导致产品的一致性与国际领先厂商还有一定差距。公司也直言，其生产工艺主要是半自动化作业，未能形成完全的自动化、产业化和规模化生产，在生产规模、产品的一致性方面还不能完全满足国际主流大客户的需求。截至目前，公司产品在美国智能仪表用锂亚电池市场占有率仅为3％-5％，欧洲市场占有率仅为2％。

　　近年来，尽管国内锂锰电池厂商产销规模快速增长，但是产品主要面向中、低端市场，竞争激烈，在制造水平、品质的一致性、制造规模上都与国外品牌存在一定差距。

　　相关数据显示，目前，全球范围内，高端锂锰电池市场70％以上的份额被日本、德国的品牌占据。其中，法国SAFT、以色列TADIRAN合计占有全球锂亚电池市场约80％份额，美国Ultralife占有9V锂锰电池和软包锂锰电池市场约90％以上份额，三洋、松下、MAXELL、索尼、德国的 VARTA等公司是高端锂锰电池市场的主要领导者。亿纬锂能的市场份额仅占约3％-5％。

　　此外，刘金成自己也感叹，锂电池行业是一个技术密集型行业，行业技术人员相对稀缺，能否持续培养专业人才，研发并制造具有国际竞争力的高端、高附加值产品，对于公司的可持续发展至关重要。

　　机构视点：不可忽视的四大风险

　　尽管亿纬锂能已是国内高能锂一次电池市场的领跑者，国泰君安研究员王稹仍提醒投资者不可忽视公司以下四大风险。

　　一是募投项目风险。本次募集资金投资项目达产后，公司将新增锂亚电池产能1800万只，锂锰电池2200万只。募投项目使得产能产值扩大超过一倍。短期内公司锂一次电池产品目前主要为智能表计等供货，若公司产品下游市场需求发生不利变动，或市场开拓措施没有得到较好的执行，公司可能面临新增产能消化、盈利能力降低而影响净利润的风险。

　　二是技术不能持续保持进步的风险。前期依靠实现技术领先并达到国际先进水平，公司取得快速发展，并保持盈利连续性和稳定性。如果公司最终不能实现持续技术进步，并保持国际先进水平，公司产品性能指标将会落后，成本优势将会丧失，高附加值品种推出将会滞后，公司的竞争力和盈利能力将会被削弱。

　　三是应收账款风险。近三年来公司应收账款规模随着电池产销规模增长而快速扩大，由于客户规模和群体的增大，并且下游智能表计的对高能电池的需求不断增加，应收账款账期相应延长，导致应收账款净额明显增长。

　　四是存货风险。近三年来存货规模从2006年末的4426.21万元增长到2008年末的5007.78万元，增长率为13.14％。与主营收入相比，存货金额较多，也与公司销售的季节性有关。由于存货规模较大，若公司不能加强生产计划管理和合理库存管理，及时消化存货，可能产生存货跌价和存货滞压情况，从而给公司生产经营带来负面影响。