青年创业网 - 青年创业中国强!
免费注册 | 登陆 | 高级搜索
  • 首页如何创业创业准备创业项目连锁特许职业生涯规划
  • 资讯创业指南网上创业开店创业创业培训ybc新闻图片
  • 政策大学生创业创业人物农村创业实用技术
  • 贷款创业计划书创业故事女性创业创业园区
  • 淘宝创业创业防骗企业创新企业管理热门人物
  • 创业测试创业点子市场营销小本创业创业融资
创业商机 千元项目 万元项目项目点评 创业新品 教育 互联网 培训 辅导班

搜索

热门标签

当前位置: > 创业项目 > 项目点评 >

威创股份2017年三季报点评:业绩符合预期,金色摇篮高速增长,盈利能力增强

时间:02-05 16:58来源:网络整理 作者:采集侠 点击: 次

红缨教育短期加盟服务业务下滑,从量到价注重单园价值提升 2017年1-9月,红缨教育净利润约为5500万元,完成全年5300万业绩承诺,其中2017Q3实现净利润约为2761万元。红缨教育商品销售业务保持稳定增长,加盟服务收入有所下降,主要系调整加盟体系,品牌代理商数量趋于稳定,2017H1悠久园服务收入同比下滑。红缨教育短期放缓加盟扩张速度,从注重园所数量增长转为研发新课程等内容,提升单园ARPU。

金色摇篮发力加盟业务助推业绩维持高增长,未来商品销售具备潜力

2017年1-9月,金色摇篮净利润约为8500万元,同比增长约90%,完成全年6630万业绩承诺,其中2017Q3实现净利润约为2880万元。金色摇篮业绩高速增长主要系大力发展幼儿园加盟业务,加盟园数量持续扩张带动加盟服务收入大幅增长。此外,公司布局早教和安特思库(幼小衔接)加盟业务,有望成为未来业绩新增点。公司托管园数量稳定,盈利增长主要靠单园ARPU提升,报告期内园所满园率提升,带动管理服务费收入增长。同时,随着加盟公司的新园逐渐满园(2-3年招生周期),公司以课程研发见长的商品销售业务预计将会迎来较快发展,对应单园商品销售的ARPU将稳步提升。

毛利率下降&控费有效,利润率提升

报告期内,公司毛利率为54.48%,较去年同期下降3.07pp,主要系幼教业务毛利率下降。公司加强费用控制,各项费用同比下降期间营业收入保持稳定增长,致使销售费用率同比下滑4.46pp至13.05%,管理费用率同比下滑3.98pp至21.73%,财务费用率基本与去年持平,期间费用率合计降低8.42pp至34.70%。公司费用控制成效明显,报告期内盈利能力有所增强,净利润率达到21.78%,较去年同期提升6.09pp。

收购鼎奇幼教和可儿教育,全面推进区域龙头战略

公司拟以自有资金1.059亿元和3.85亿元分别收购鼎奇幼教和可儿教育各70%股权。鼎奇幼教为内蒙古中高端幼教龙头品牌,可儿教育为北京中高端幼教品牌。公司旗下红缨教育和金色摇篮已拥有加盟园超过4500家,收购鼎奇幼教(17所)和可儿教育(19所)将纳入更多高品质园所,同时推进区域龙头战略布局,夯实公司线下园所运营体系。鼎奇幼教和可儿教育2017-2019年业绩承诺(按持股70%计算)合计约为3112.2万/4060万/4905.6万。

投资建议

暂不考虑儿童艺体培训中心项目及鼎奇、可儿等外延并购项目,我们维持公司2017-2019年盈利预测,预计2017-2019年归属净利润分别为2.34/2.74/3.07亿元,对应EPS分别为0.28/0.32/0.36元/股,对应PE分别为49/42/37倍(2017年10月24日收盘价13.58元/股)。公司2015年转型幼教以来,线下建立红缨教育(三四线城市幼儿园加盟)、金色摇篮(一二线城市中高端园)、可儿教育(中高端园)、鼎奇幼教(内蒙古幼教龙头)的实体园所运营体系,线上建立贝聊家园共育流量平台和幼师口袋内容分享平台,并积极布局儿童素质教育培训领域。红缨教育加强内部管理放缓扩张速度,短期业绩或受影响,但金色摇篮接棒呈高速发展态势,且公司通过外延并购优质幼教资产确立了行业领先地位,构筑了龙头壁垒,中长期幼教业务有望持续发展。维持“增持”评级。

风险提示

业务发展不及预期、市场竞争加剧风险、并购整合风险等。

(责任编辑:admin)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
  • 上一篇:主流通信天线企业评点
  • 下一篇:山东神光5月18日个股重要公告点评
  • 收藏
  • 挑错
  • 推荐
  • 打印
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
最新评论 进入详细评论页>>
图片新闻
    有哪些不起眼但是很赚钱的工作
    有哪些不起
    最美青年创业者 央视聚焦泽楷数字营销ceo周子聪
    最美青年创
    网易教育、惠普强强联合 助力在线教育行业发展
    网易教育、
    2017年,中国在线教育行业趋势分析
    2017年,中
推荐内容
  • 豫园商城年报点评:门店
  • 大家好我想了解先现在马
  • 请问地铁屏蔽门使用的是
  • 什么样的项目能投资吗?
  • 在小县城开灯饰店会有生
  • 含辛茹苦积攒了20万,现
  • 网络视频广告是不是以后
  • 深圳便利店投资前景如何
赞助广告
热点内容
  • 天虹股份地产项目增厚利润:申万
  • 徐骏加盟评驾科技任CEO 创业汽车
  • 大秦手机美容获评“2017中国双创
  • 《蒙面唱将猜猜猜》将播 陶晶莹E
  • 我国拟建加盟店评价机制 优秀品
  • 重庆酸菜鱼加盟【鱼你在一起大众
创业人物
    代运营商ShopEx:做电商界的“微软”
    代运营商Sh
    迅雷邹胜龙的硅谷流金岁月:以速度杀出一条血路
    迅雷邹胜龙
    骇客刘海涛:让“感知物联”成物联网Google
    骇客刘海涛
    神州租车陆正耀:租车行业的轻重资产之辩
    神州租车陆
  • 14岁早熟少女惊人的商业
  • 俞敏洪再创业:做创业“
  • 天使投资人徐小平:创业
  • 打不死的“小强”王兴:
  • 尹明善:47岁创业的亿万
  • 奇艺:百度迟到的赌注

关于我们 - 广告刊例 - 友情链接 - 网站地图 - 联系我们
Power by DedeCms

本站文章收集于网络,仅供会员浏览,版权归作者所有,如有不妥,请来信告知,我们将在24小时之内进行处理。
中国青年创业学院(cyxy.000956.com/) 业务QQ:892687788 E-mail:sj@mostgov.cn