7月29日中小板综指小幅收高，已经连续十个交易日出现上涨，期间涨幅达11.76%，领跑A股主要指数。而同为小盘股的代表，创业板指数的表现则差强人意，期间其涨幅明显低于同期中小板综指和深成指的涨幅。

　　中小板“昂首”领跑主要股指

　　7月16日，中小板综指微涨0.16%，虽然涨幅不大，但却吹响了中小板反弹的号角；7月29日，中小板综指涨幅恰好又是0.16%，在此期间，中小板综指一路高歌猛进，连续10个交易日上涨，11.76%的区间涨幅也领先A股主要指数，同期沪综指上涨9.23%，深成指涨幅为11.53%。

　　在本轮反弹期间，中小板股票可谓是热点不断，从初期的博云新材独领风骚，到中期的九鼎新材连续涨停，而近两个交易日华星化工、华昌化工等股票又纷纷飙升。

　　统计显示，7月16日以来正常交易的442只中小板股票中，438只股票上涨，仅生意宝、长青股份、九九久和恒宝股份小幅下跌，呈现出普涨局面。其中，博云新材以36.98%的涨幅成为了中小板的领头羊，7月16日披露的非公开发行股票预案成为了其股价大涨的催化剂。

　　此外，安妮股份、华星化工、中钢天源、九鼎新材和华昌化工的期间涨幅超过了30%，这些股票均是7月16日以来的“明星股”。

　　创业板“低头”拖A股后腿

　　7月29日，沪综指收于2648.12点，已经突破了5月末时的点位。而反观创业板的表现则十分疲软，创业板指数收于975.36点，在指数推出的40个交易日内，27个交易日徘徊在千点以下。

　　7月16日以来，创业板指数的涨幅仅为9.28%，大大落后于中小板综指。而且本周一以来，创业板指数4个交易日的表现连续弱于大盘，更印证了创业板走势的疲软。

　　指数步履艰难，创业板个股的表现也鲜有亮点。统计显示，7月16日以来正常交易的93只创业板股票悉数上涨，不过却没有一只股票的涨幅高于20%。其中，涨幅超过深成指的股票只有20只，占比仅为21.51%，也就是说接近八成股票跑输了深市平均水平。

　　宁波GQY是7月16日以来表现最好的创业板股票，涨幅为19.73%，受“10送10派3元”的慷慨分红预案刺激，宁波GQY成功脱离了“破发”的泥沼。

　　估值和成长性促小盘股分化

　　曾经股价犹如脱缰野马的创业板，为何如今却熄了火？而中小板“风头”盖过创业板的法宝又是什么呢？

　　首先是估值差异。经过市场回调的洗礼，7月15日时上证A股平均市盈率仅为15.45倍，中小板股票市盈率37.39倍，而创业板股票估值仍在60倍左右。由于A股市场估值重心下移，创业板高企的市盈率水平抑制了反弹的空间。而创业板的投资主体本轮就以游资为主，而近期创业板股票的周换手率平均只有28%左右，处于历史较低水平，显出主力资金对于高估值板块的谨慎态度。

　　其次是成长性担忧。创业板是高成长性小盘股的集体，但随着中报披露的展开，市场出现了对于创业板成长性水平的担忧。统计显示，截至7月29日，8家创业板公司披露了中报，7家公司上半年业绩同比增幅小于50%，奥克股份更是同比下滑24.49%。而反观中小板，11家公司上半年业绩翻番，安纳达、斯米克和澳洋顺昌净利润同比增幅超过10倍。

　　虽然同为小盘股，不过中小板和创业板正出现明显的分化，后市估值的差异和成长性的高低将成为决定反弹高度的重要因素。