对外经济贸易大学副校长张新民认为，在傅军进而后退的这三个领域中，酒业消费税高，而且竞争激烈，品牌的市场占有率可能没有集团的期待值那么高；退出汽车行业短期内感到可惜，但是长期看是恰当的；而城市管道燃气比较特殊，业务开展需要与地方有关部门都保持关系，所以有很强的地域性，但这是个一本万利的行业，如果不退出，通过股权结构的调整、让当地企业去执行也是可行的。是傅军曾经看好并继续看好的产业。但仔细分析，傅军最初对这三个行业的前景判断过于乐观，实际运作未能如其所愿，与众多民营企业同时挤进这几个产业，最终形成了竞争过度、成本上升的事实。

　　值得称道的是，不管是淡化还是退出，傅军都出手果断。

　　坚守 不离不弃

　　个核心产业的基础地位从未动摇。

　　“民营企业多元化首先是一种寻找盈利点的多元化。”张新民一句话道出民营企业走多元化路径时最关键的问题：行业选择标准。

　　同其他民营企业一样，为了生存，新华联的前10年是什么赚钱做什么。但是，在第二个10年中，傅军为行业选择制订了标准：行业发展要符合国家的产业政策；市场要够大，要选择有50亿-100亿元销售贡献的行业；产业前景要好；产业有足够的效益空间。

　　另外，傅军还给出两个附加条件：要能够做到至少50亿元的规模，同时，必须找到懂这个行业的专业团队。如果再严格一些，傅军是希望做就做到行业第一、第二。在这样的思路之下，化工、地产、矿业、金融成为下一个10年中新华联的四大支柱产业。

　　化工始终是新华联多年来产业发展的支柱。

　　1996年春天，傅军投资800多万成立新公司——山东东岳化工股份有限公司(以下简称东岳化工)。此后，新华联控股东岳化工。截至2008年底，新华联集团通过旗下的新华联国际投资有限公司持股东岳化工的35.12%。

　　2008年，东岳化工集团完成营业收入60.68亿元。同年，新华联集团营业收入149.18亿元，东岳化工为新华联集团的销售贡献率超过40%。傅军透露，集团为东岳化工制订的目标是2010年销售额超过100亿元。

　　这样的期待有一定依据。比如，东岳化工年生产制冷剂23万吨，高于美国杜邦公司；2007年，新华联投资的新项目科茂化工生产松香树脂，其产品是业内第二名到第五名的总和……

　　最近，新华联在化工领域又踏准了国家产业政策的新方向——低碳产业。

　　3年前，傅军就意识到化工与环保产业在政策上的结合点。因此，从2006年开始东岳化工就申报了CDM(清洁中国投资最大的CDM项目，东岳化工一年减排二氧化碳1010万吨。此外，通过技术投入，新华联还可以帮助其他公司减排，通过收益权获取收入。

　　相比之下，尽管地产对新华联的贡献率低于化工——近些年来地产年销售额20亿元左右。不过，傅军接触地产的时间还要早于化工。进入房地产市场的时间并不算晚，然而十几年来，新华联地产发展却是不温不火，常年维持20亿左右的销售额。“这个板块原来我们没当回事，情况平稳但是规模比较小。”傅军承认没有抓住房地产2000年后的高速发展时机。

　　不过，金融危机之后，房地产的行业发展前景似乎被再次证明。不只是在地产行业已经占据优势的民营企业看到曙光，国有企业也疯狂刷新“地王”。傅军这种情况下，傅军将地产板块8家子公司组建了地产总公司，将以北京为重点，集中3—5个城市，面向全国开发地产项目。计划每年销售能保持50亿元。

　　当然，即使是达到这个数额，新华联仍无法在地产行业排名一二，似乎违背了行业选择标准。傅军解释，这个产业有点特殊，因为“地产有很大的发展空间，而且能够创造比较好的效益。”

　　张新民在评价民营企业的发展趋势时说，“关键要看支撑企业发展的动力。”这一点可以有三个方面的衡量指标。

　　其一，超稳定的货币资本结构，主要指的是公司的控股层是否稳定。这一点上，傅军对新华联集团的控股从最初的100%降低到35%，但是控股地位没有发生过改变。其二，稳定的核心人力资本，意即核心管理层在资本以外所能够带来的价值。傅军白手起家，他本人的无形价值就是一笔财富。最后是企业的核心竞争力，也就是说在主业上的竞争优势。

　　19年来，新华联的支柱产业有过改变，然而，从新华联的演变经历可以看出，化工、地产这两个核心产业在集团内的基础地位从未动摇。

　　进入 稀缺价值

　　组建保险公司、参股银行、发起小额贷款公司，这是傅军为新华联勾勒出的未来金融板块蓝图。

　　有退有守有收益，傅军在根基稳健的后盾下，有了更多的资金和精力去进入其他效益更高的产业。

　　“效益”是新华联接下来的战略重点。傅军对《英才》记者强调的新华联未来两大转型之一就是“从追求规模和速度转变成追求质量和效益”。

　　“规模做到500亿、1000亿，累得要死，但效益不好、不赚钱，就是白忙活。”傅军的这句话可以合理地解释新华联把两个全新领域——矿业和金融——作为下一步产业支柱的理由。

　　“资源至关重要，谁能够控制资源、谁就能够拥有未来。只要掌握了资源，不管是经济危机还是经济高速发展，心里都是踏实的。”进入矿产，傅军看重的正是稀有资源的价值。

　　新华联正式进入矿产领域是在2006年6月，新华联矿业投资有限公司成立。3年间，新华联通过投资、控股、并购、合资等形式在新疆、陕西、江西、湖南、广东、广西、河南、刚果(金)、赞比亚等地成立分公司10余家。

　　至今，新华联拥有镍、钼、铜、金、钴、铅锌等有色金属矿权近80个，已探明的矿产资源经济价值超过1000亿元。2008年，矿产板块营业收入 6.53亿元，到2010年至少会有6个矿可以投产。但是，在傅军的规划中，矿业会形成一个集团，在未来的3-5年矿业能够达到100亿-200亿元的营业收入。

　　同样，在傅军看来，金融也是一种稀有资源，“开银行、办保险公司，不是人人都能够干的”。

　　傅军对金融的重视甚至还要比矿业早一年。2005年4月下旬，新华联成功入股长沙市商业银行，成为第二大股东，自此涉足金融领域。2007年底，新华联参股组建天津滨海农村商业银行，与国际金融公司并列为第二大股东，2008年其税后利润达到4亿余元。

　　最近，金融板块又有新举措，“新华联发起组建了星辰人寿保险股份有限公司，总部设立在天津滨海新区，申报材料已经上报到保监会。另外，我们要做的是参股3-5家村镇银行，再发起1-2家小额贷款公司。”傅军为新华联的未来勾勒出了一个完整的金融板块蓝图。

　　不管是矿业还是金融，张新民都给予了肯定。他认为，能源产业中的新能源方兴未艾，然而在传统能源使用中的节能环节更能营造巨大的空间，因此进军矿业是“对的”。

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