《深圳文化产业资本力发展指数报告》是由深圳文化产权交易所和北京新元文智信息技术有限公司联合出品的月度性产品。该报告产品定位于以政府、文化企业、投融资机构为主要服务对象，对深圳及全国的文化产业投融资数据信息、新政、行业资讯、投资观点等进行动态整理、分析，做到简单、实用。该报告核心包括资金流入、资本力发展指数评估、投资观点、数据观察、业界新动态五大板块。本期将发布的是2017深圳文化产业资本力发展指数报告（第1期）——投资观点。

　　深圳文化产业资本力发展指数报告——投资观点

　　一、网络游戏：IP渗透产业、电竞彰显价值、手游迸射光彩

　　网络游戏向来是资本重点持续关注的文化领域。2017年7月，浙数文化发布公告，全资子公司杭州边锋网络技术有限公司拟以自有资金现金方式出资人民币10亿元收购深圳市天天爱科技有限公司100%股权。2016年，腾讯斥资86亿美元收购芬兰手游开发商Supercell公司84.3%股权。

　　当前，网络游戏市场已经具备一定体量，且发展迅速。根据中国音数协游戏工委（GPC）、伽马数据（CNG中新游戏研究）、国际数据公司（IDC）发布的《2016中国游戏产业报告》，2016年中国游戏销售收入高达1655.7亿元，同比增长17.7%。《2017年度上半年中国游戏产业报告》显示，2017年1-6月，中国游戏市场实际销售收入达到997.8亿元，同比增长26.7%。其中电子竞技游戏市场实际销售收入达到359.9亿元，同比增长43.2%，占中国游戏市场实际销售收入36.1%。2017年1-6月，移动游戏市场实际销售收入达到561.4亿元，虽然增速相对放缓，但处于高速增长区间。中国移动游戏市场实际销售收入增长动力，首推大作频出；其次是再细分借助移动网络升级快速发展，如移动棋牌游戏市场。

　　近年来在IP概念的影响下，影游互动、漫游互动等不断催生投融资市场火爆。2017年3月，阿里游戏在战略发布会上曾透露，阿里将在2017年投入10亿元助力游戏IP生态发展，并开启游戏国际化战略。

　　另一方面，电子竞技逐渐得到了社会的认可，成为游戏产业重要的一部分，以电子竞技为内核的竞技类游戏也逐渐多样了起来。腾讯集团副总裁、腾讯影业首席执行官程武认为，中国电竞产业的商业价值已经显现，比如赛事赞助金额的逐步上涨，明星选手、知名主播的身价提升，直播、衍生品等相关产业的发展。

　　此外，网络游戏行业的另一个重要投融资方向出现在移动游戏领域，在网络游戏中的地位举足轻重。移动智能手机的快速普及、产品配置水平的不断提高及更新换代为手游市场壮大提供了强有力的硬件基石。4G网络技术的高速发展、流量资费的日益平民化为移动游戏的蓬勃奠定了软件基础。移动游戏开发技术水平提升，IP游戏改编使得移动游戏产品越来越丰富，移动游戏对用户的吸引力逐渐提升。三七互娱创始人、总裁李逸飞认为，整个手游行业长线来看2017—2019年这三年仍然是相对高速的增长，其来源有：第一手机升级带来手游红利；第二有影响的公司出现得越来越多，促使整个行业的产值的进一步提高。

　　二、影视动漫：观影习惯锁定投资频道，版权和变现决定漫画未来

　　经历了电影票房的跌宕后，影视投资虽然遭到了些许冷遇，但其较为庞大的市场基数和《战狼2》这类高回报的经典案例也必然激励一些投资者熙来攘往。

　　2016年，中国电影票房达445亿元，同比仅微增3%，猫眼预测2017年票房报收518亿（含服务费），增长14%，这与2012至2015年动辄30%以上的同比增长形成鲜明对比，但向上增长势头仍保持不变。光线传媒总裁王长田(微博)曾预测过2020年前后电影票房有望达到1000亿。

　　根据猫眼平台上1.5亿的用户数据综合分析得出，在2013年到2017年上半年观影人群的年代构成发生了巨大的变化，1990-1994年出生的观影人群比例从2015年最高峰的38%，已经下降到32%；与此同时95后观影人群比例从16%迅速跃升到26%。相信很快，95后的观影习惯将决定影视投资人的资金去向，当下，“得90+95后得天下”。90后、95后更看重内容题材，更喜好能激发情感共鸣的好作品，猫眼数据显示一有新片90后+95后更偏爱上映首日马上观看，希望被更丰富多元、更先进生活方式所引领。2017年6月，猫眼CEO郑志昊在上影节时表示：“观众需要的不是一味讨好迁就他们的产品，电影生产者应该像乔布斯一样不断为观众创造超出预期的好作品和消费体验，敢于引领潮流、而不是一味跟风迎合粉丝经济、小鲜肉口味。”

　　动漫投资方面，将被版权和变现能力所左右。好的动漫版权一直是各大巨头争相抢购的对象，2017年6月，腾讯宣布拿下了DC漫画公司包括《神奇女侠》在内的9部漫画版权；7月，网易宣布与漫威达成合作，一口气引进了包括《美国队长》、《复仇者联盟》在内的12部漫画作品。

　　漫画本身的市场体量很小，漫画企业的变现方式和能力将决定其生存的走向、未来发展和对投资者的吸睛程度。常见的方式是改编成影视和游戏，如妖气平台的作品《十万个冷笑话》在改编成电影和游戏后均取得了不错的成绩。也有一些别具匠心，如网易将《中国怪谈》、《中国诡实录》等作品改编成广播剧，在网易云音乐平台独播。

　　三、在线教育：投资热点更迭，领域起伏变幻

　　随着数字科技的发展，互联网已经成为了人们日常生活不可缺少的一部分，同时也带动了在线教育的发展，市场规模不断扩大，产业链、商业模式不断扩展和延伸。从业公司从资源提供方、内容提供商、平台提供商、平台入口到第三方服务平台，覆盖整个市场、构成较为完整产业链条。商业运营模式从平台模式、会员模式、垂直服务模式、直播模式、1对1模式、O2O模式到题库模式多种多样，百家急鸣。