“我从来没哭过，但是现在我经常哭泣。”2002年5月，时代华纳与AOL合并还不到两年，时代华纳CEO杰瑞·莱文(Jerry Levin)便黯然离开公司，他退休后想起这起史上最大的合并就会伤心。

　　而AOL董事长史蒂夫·凯斯(Steve Case)结局也好不到哪儿去，他于2003年1月被迫辞掉公司董事长一职，并于2005年离开了他一手创办的公司。

《中国计算机报》2000年12月对AOL与时代华纳合并案的报道

《中国计算机报》2009年12月对AOL与时代华纳拆分的报道

　　你情我愿但还是要谈条件

　　“我可以买下你股份的20％，也可以买下全部。我还可以亲自操刀，把你(的公司)送上西天。”1993年，比尔·盖茨曾经对AOL创始人史蒂夫·凯斯这样说，但结果是AOL纵横捭阖，把微软的在线部门打得节节败退。

　　随后，AOL在1999年买下网景公司，一举震惊业界，它拥有当时网上最流行的聊天软件ICQ，还同Sun等公司结成战略联盟对抗微软。

　　AOL盛极一时，在内容为王的理念引导下，AOL的准星开始瞄准传统的传媒公司。AOL曾向德国的传媒公司贝塔斯曼飞媚眼，但遭到白眼。AOL又向默多克新闻公司投桃，但没有被报之以李。

　　1999年12月，AOL的一名董事会成员在接受时代华纳记者采访时，被问及迪斯尼是否有可能成为AOL的收购目标时，他回答“也许时代华纳更令人感兴趣”。大家以为这是一个玩笑，而没领会到这是个暗示。

　　时代华纳也在图谋转型。1999年夏天，时代华纳CEO杰瑞·莱文突然一改昔日风格，告别西服、领带，改穿互联网圈流行的敞口衫。敏感人士分析，看来在时代华纳工作逾30年的他要带这个传统的传媒帝国全面进军互联网。

　　20世纪90年代，杰瑞·莱文作为传媒帝国的掌门人，已经意识到互联网的巨大潜力，当时时代华纳公司是世界最大的的传媒集团之一，旗下有CNN、TNT等电视台，拥有多家著名的杂志社、报社、出版社，涉足音乐、电影和有线电视等领域。但互联网的蓬勃兴起让这一切黯然失色，因此杰瑞·莱文曾花费了数十亿美元向互联网领域拓展，却收效平平。

　　在AOL和时代华纳秘密接触前，AOL一度想采取强娶的办法，即敌意收购时代华纳，但由于遭到时代华纳主要股东的反对，不得不改变策略。

　　AOL掌门史蒂夫·凯斯1999年10月份曾向时代华纳CEO杰瑞·莱文提出合并动议，杰瑞·莱文答应慎重考虑史蒂夫·凯斯的建议。

　　随后，两人在纽约进行深入的探讨，但他们在AOL用多少股票置换时代华纳的股票问题上发生了分歧。感恩节前夕，除了这个问题，双方在其余问题上都达成共识。在12月初，双方会谈代表再度在这个问题发生争执，不欢而散。

　　此时的杰瑞·莱文开始焦虑不安，他在12月14日的一张便笺上写道：“我并不是想与AOL.com公司一较高下，但无论从哪个角度来看，我们的股票显然更有价值。”12月23日，双方的一次会谈再次陷入僵局。随后杰瑞·莱文和家人共度假日，当假期结束时，杰瑞·莱文接受了赴史蒂夫·凯斯家共进晚餐的邀请，在那里，双方最终敲定了这项交易。

　　接下来，为了说服时代华纳的董事会成员接受这项交易，他们进行了历时9个小时的令人精疲力尽的会议。董事会成员、前任美国商务代表卡拉·希尔那时正在中国，他从中国打来国际长途，自始至终参加了这次关键的会议。投票开始时，所有的人都已经疲惫不堪。

　　“小丑”反对声中的婚礼进行曲

　　“他们是目光短浅的小丑。”2000年2月28日，在旧金山举行的一次计算机工业会议上，AOL高管泰德·里昂西斯(Ted Leonsis)反驳了那些反对AOL与时代华纳公司合并的人，称那些反对两家公司进行合并的人目光非常短浅，他们没有看到AOL将会在新的互联网变革中担当领袖的角色，当时台下有一千三百多名银行家和业界人士。

　　此前的1月10日，在AOL与时代华纳公司宣布合并计划之后，两家公司的股票双双下跌，投资者产生了一阵恐慌，合并计划受到业界的批评。MindSpring公司行政总裁 Charles Brewer认为：“合并后的公司将是一艘非常大的、脆弱的轮船。我本人并不认为每个人都喜欢在他们的生活中只有一种选择。”

　　Ralph Nader技术消费协会主席 James Love说：“我认为，这艘船早晚会沉。AOL公司的发展非常好，但这次合并却意味着他们将最终放弃自己的优势。”

　　史蒂夫·凯斯则辩称：“这是真正具有历史意义的时刻。我们将从根本上改变人们获取信息、与他人联系、购买商品和娱乐的方式。这对我们的客户和股东而言都具有深远的意义。”

　　AOL称，一旦华尔街的投资人认识到合并给两家公司带来的好处，他们会更加看好公司的股票的。结果也确实是这样，投资者的信心在恢复。

　　美国证券交易委员会SEC主席Arthur Levitt先生很少就公司合并事件发表自己的评论，不过他对AOL与时代华纳合并的事情表示了自己的看法，他认为这是一次非常聪明的举动，并认为这是经济处在变革时期的一个现象。

　　可是，AOL与时代华纳的合并还面临着美国有关部门的审批，AOL的高管们要在参议院司法委员会作证，陈述他们的合并计划，而且悬在他们头顶的是司法部的反托拉斯法。

　　按照传统的观点来看， AOL与时代华纳的结合，形成一个当时价值3500亿美元、年销售总额300亿美元以上的庞大的联合体，对许多公司构成潜在的垄断威胁。分析家Michael Wallace称“这次合并使AOL和时代华纳公司在与对手的竞争中领先了一大步”。它们宣布合并时，曾在包括微软在内的许多公司中引起一定的恐慌。(责任编辑：admin)