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海辉软件IPO解密:上市后VC仍持有超61%股权

时间:01-01 08:00来源: 作者: 点击: 次
        海辉软件(国际)集团公司(以下简称海辉)有点不一样。

  “上市敲钟仪式,是李远明、孙振耀和卢哲群一起完成的。”他们分别是海辉的创始人、执行董事长以及CEO。

  GGV(纪源,以下简称GGV)合伙人回忆说:李远明那天很高兴。虽然聚光灯下的主角已不是他,而是以执行董事长孙振耀为首的职业管理人团队。6月30日晚上,是孙振耀向外界发出了“惟一正式声音”:海辉今天在美国正式上市。

  甚至在持股比例超过5%的股东名单里,也难觅李远明的名字。早在2007年末,李就彻底淡出了海辉,他和当年的伙伴一起选择“再起炉灶”,以百易软件重新杀入对日外包领域。

  李远明当年的出走,是否只是又一个创业公司的“内讧”故事?爱国者创始人冯军发现:外国企业都很大,“中关村的很多公司却是一发展到200人左右就会分裂”:基于对公司的未来、发展战略乃至利益分配等等的意见不同。

  在走向“调换高管不影响大局”的制度化过程中,很多公司都有“头破血流”的经历。最近智联招聘(zhaopin.com)内部大地震:CFO、CTO和CEO、COO双方打成一团。这是其一年之内的第二次内部震荡,去年8月请辞CEO,由原COO赵鹏接任。两次变动使得这家网络招聘企业元气大伤。即使国美(0493.HK),目前也因为创始人、大股东黄光裕家族与现任董事会主席陈晓之间的争斗而“偏离了正常轨道”。

  李远明的出走,却似乎并未动摇海辉的根基。根据其招股说明书:海辉2010年第一季度的净营收为3054万美元,同比增长42%;净利润接近300万美元,同比增长则超过了150%。在其离开近3年后,海辉不仅实现了逆转亏损,而且实现了海外上市。上市当日,海辉收盘价涨4%。

  为何他们能友好分手?当李远明再次创业,百易软件甚至选择了与海辉还比邻而居,其所在的那栋楼在2005年之前曾经是海辉的办公楼。

  投资合伙人赵慕杰说,外界流传的故事“其实要打很大的折扣”,海辉其实顺利走过了当年那场“变故”。

  另一个事实却是,当年的海辉与今天的智联招聘何其相似?截至目前,智联招聘的管理层只持有公司15%的股权;从2003年以来,其先后引入了包括、美国一家金融公司、、以及后来的seek.com。

  海辉亦是如此:上市后们仍持有超过公司61%的股权。2004年海辉从GGV、、和英特尔募得首轮2000万美元;此后的2006年其投资人又增加了DFJ、Sumitomo Corporation Equity Asia Limited;2007年又进行了总额超过3000万美元的第三轮融资。

        创始人出走:主动让贤?

  初看起来,在海辉发生的事,就像是苹果故事的中国版。

  1985年,苹果创始人乔布斯(Steve Jobs)被自己找来的总裁斯卡利(Sculley)赶走。2006年7月海辉引入前惠普高管、新加坡人卢哲群出任CEO,李远明改任董事长。一年半之后他以就任百易软件董事长兼总裁的方式,彻底淡出海辉。彼时他在海辉的角色已经仅是高级顾问,其后海辉董事长由孙振耀担纲。后者曾是惠普全球副总裁、中国区总裁。

  这不是一个创始人在公司被职业经理人控制后黯然出走的典型故事么?

  英特尔投资合伙人赵慕杰的话似乎也印证了这种可能性:投资人这五六年间“一直在陆续帮助海辉引进高管”。据海辉员工回忆,2007年前后公司内部确实经历了“阵痛”:当时连外派到日本的团队都有一部分被召回。

  创始人李远明与有投资人支持的职业团队之间就公司的发展路径等等发生了冲突,这似乎是李远明离开海辉的“很好解释”。外界彼时猜测,是其与投资方在战略决策上出现了分歧:有日本留学、工作背景的李远明一直愿意做中日之间的业务,而投资人则提出外包市场“除日本外,欧美是更大的市场”。

  2007年3月份,海辉收购美国Envisage Solution公司,开始进军欧美同业。其CEO卢哲群当时就说过:全球软件与IT服务总业务中75%来自欧美。“如果不抓住欧美市场,即使拿下全部的日韩市场,也只有25%的份额”。海辉的理想是欧美、日韩以及中国业务各占1/3。

  但李远明却说这是一个“主动让贤”的事情,并不存在由于“理念分歧、管理层失去控制权”而被股东挤走的事情。何况在海辉现有8个事业部中,“有两个事业部的老总是我们合并公司的创始人,日本公司的负责人则是最早的创始团队成员”。

  现任CEO卢哲群,据说还是李远明“钦点”的接班人。据李当时的助理回忆,当时他曾经问过李远明这样一个问题:您确定要把公司“大权”交到卢总手里?“我记得当时李总说了这样一句话:你们不了解他而我了解。我相信他是那个能把海辉带到下一个目标的人。”

  卢哲群这人,恰恰也是李远明“找来”的。

  “从2006年开始,李总花了一年多的时间来做了无数个面试。”GGV合伙人李宏玮说,GGV是第一家找到海辉的投资人,曾一度持有其20%的股权。李远明之所以看上卢哲群,据说是“他的欧美背景”:懂英语,了解美国人的IT系统是怎么做的,了解公司在欧美该怎么运营。

  “甫一接触海辉,他们就有开拓欧美市场的计划。”英特尔投资合伙人赵慕杰说,海辉当时哪怕在大连都不是最大的IT外包企业,“它想迅速长大的意念”是投资人看重的重要因素。投资人去做DD时,“往往办公桌对面坐了20来个人”,轮番发难,问得最多的就是“投资人能帮什么忙”。

  2004年前后,国内软件外包行业的环境发生了明显的变化:全球化的快速发展以及国家政策的鼓励,使得中国可能迅速发展成为全球IT的外包中心。“此前没有自有知识产权的外包领域没有关注,而2004年前后VC们开始把眼光投向中国。”文思创新陈淑宁说。

      一切为了企业发展

   真相是,在VC们进来前,海辉已经去了美国。(责任编辑:admin)

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