9月29日，杭州老板电器股份有限公司首发申请过会。

然而记者查阅招股说明书发现，其改制时的资产价格评估存在疑点。 11年前，老板电器的大股东老板集团由集体企业改制时，实际控制人任建华涉嫌以低于净资产的价格买下企业。

而在招股说明书中显示，老板电器在吸油烟机的市场占有率将近一成，列第一位。但记者调查发现，其招股书列的数据矛盾百出；而其招股书数据与同行华帝股份所公示的，亦有出入。

低价买下企业

老板电器大股东为老板集团(全称“杭州老板实业集团有限公司”)。目前，老板集团持有老板电器67％股份。

老板集团的前身成立于1979年，原是村办集体企业。1999年改制为私有企业，改制后，任建华和任罗忠分别持有其75％和25％的股份。

然而记者发现，这次改制的净资产定价，颇有吊诡之处。

招股说明书显示，1998年6月10日，余杭第一会计师事务所为老板集团出具了《资产评估报告书》：以1998年4月30日为基准日，评估老板集团的净资产为1.12亿元，老板集团几大子公司净资产总值为-356万元。以此而论，老板集团合并后的净资产应为1.08亿元。

但就在半年后的12月18日，老板集团转制办公室将此净资产评估值调整为0.69亿元，相较原评估额下调了36％，并以此为基础，实施股权转让。

对此，招股书解释，评估基准日到转制实施期间，因“企业经营亏损以及应收坏账提出、支付成本增加等原因”，故实施调整。

记者就此事询问老板电器董秘，对方只简单回答：“改制时净资产调低，招股书有说明。一切以招股书为准。”而记者追问调低的具体依据，王刚则不愿意解释。

对此，一位会计师事务所人士指出：“应收账款都要计提坏账，计提时按照事先的准则，比如一年内的应收账款计提1％。根据一致性原则，计提的比例一般不会随意改动，计提的总额则随应收账款的总额变动。”她表示，一般情况下，不会因为计提应收账款坏账准备而使净资产减少，因为一般而言，应收账款提升的幅度，会高于坏账提高的幅度。

而一位保荐人对记者指出，“在改制时，一年内的评估书都是有效的，如果要调整，一般也以审计报告为依据调整。但老板电器没出示新的审计报告，这并不合适”。不过招股书显示，老板电器的改制，后来仍旧获得了上级国资部门的批准。

任建华和任罗忠以低于净资产的价格，购得老板集团的所有权，其会计依据并不充分，只是由改制办公室提出、并由上级国资部门批准，才拿到合法身份。