五、乡村基面临挑战及竞争

在乡村基之前，成立于1991年的上海荣华鸡快餐同样喊出“肯德基开到哪，我就开到哪”的豪言壮志，但1995年就开始陆续关闭。紧随其后，红高粱中式快餐1995年亮相，誓言挑战麦当劳，但到2000年期负债高达3000多万，进而全线崩溃。试图做大做强的中式快餐普遍面临标准化等一些列问题，乡村基同样面临如下挑战与竞争：

1.中式快餐标准化问题

标准化主要体现在产品标准化、服务标准化、流程标准化三大方面。不同于肯德基、麦当劳严格的工业化标准，全世界统一风味，在中式快餐里难以完成标准统一化，要提供规格、口味、份量统一的产品更是困难重重。比如中国大陆不同地区消费者口味千差万别，许多中餐产品不能提前预制加工，中餐饭餐口感与新鲜度不易保持等。

服务标准化包括点餐、取餐、送餐等一些列服务。比如点餐收银机安排，等餐时间安排，回收餐具安排等。服务标准化与人员资源管理直接相关，是否能建立起有效的人员调配与考核机制，直接决定服务质量问题。

此外还有流程标准化，包括对整个食品采购、物流配送和制作全环节的流程管理，对工作进行分解及有效配合，对每个环节的监督与把关，都需要形成一些列科学化系统。

2.中式快餐扩张模式问题

快餐扩张一般会带来三大问题：一是品质控制，即如何保证新开店面口味等均与旧店面相同；二是成本控制，包括选址策略、采购策略、物流供给配送等。根据以往经验，失败的中式快餐品牌，其扩张常常是无序盲目的，缺乏系统性考虑，从而陷入经营亏损。

乡村基目前实行直、联营连锁的扩张方式。对于联营者，乡村基仅仅要求其入股30％，乡村基出资70％并负责管理，联营者仅仅相当于一个投资者的角色，共同分利。这种方式一定程度上也避免了分店管理及标准混乱。

3.同行业激烈的竞争

排除麦当劳、肯德基洋外餐的竞争，乡村基在中国本土中式快餐竞争者可谓成千上万，其中不乏永和豆浆、真功夫、味千拉面、大娘水饺等全国性的快餐巨头。除此外，中国各个地区又有当地快餐连锁商，比如广州的三禾百味、一日三餐，北京的吉野家等。乡村基要想在竞争激烈的各地餐饮业分一杯羹，无疑将面临很多挑战。

六、乡村基市盈率

乡村基最新SEC文件显示，乡村基将发行价区间提高到14美元-16美元，假如按照每ADS15美元中间价计算，乡村基发行5，000，000 ADS将筹集到7500万美元。利用2009年摊薄后EPS数据和2010年Q1、Q2的EPS数据，遵照国际通行的TTM（最近12个月/截至2010-6-30）算法，可以得出乡村基发行市盈率为36.45-41.67倍。作为对比，味千拉面目前在港交所市盈率为34.6，股价为12.06港元。